Piața crypto a trecut prin cicluri extreme în ultimul deceniu. Însă, potrivit specialiștilor de la Buju Stanciu & Asociații, corecțiile din 2026 au loc într-un context fundamental diferit față de episoadele din 2017 sau 2021. Investitorii individuali nu mai sunt motorul unic al valurilor de frică sau euforie. Capitalul instituțional, ETF-urile și reglementările europene au schimbat mecanica.
„Dacă te uiți doar la grafic vezi o dramă. Dacă te uiți la structură vezi maturizare. Nu asistăm la o scădere de preț, ci la un test de arhitectură” afirmă Victor Buju, partener BSA. În această lectură, volatilitatea nu mai este zgomot speculativ, ci un instrument care dezvăluie ce proiecte sunt solide și ce promisiuni au fost exagerate.
Cadrul legal separă riscul de răspundere
Modelul clasic al ciclului de patru ani se fracturează. Intrarea capitalului instituțional a apropiat piața crypto de logica burselor tradiționale. Corecțiile profunde devin audit, nu apocalipsă. „Un crash în era investițiilor instituționale nu mai este doar un moment de market wisdom. Este un audit. Cine a explicat corect riscul, cine a vândut siguranță fără acoperire și cine a confundat inovația cu specula” explică Marius Stanciu, partener BSA.
Cu MiCA în vigoare, pierderile nu mai pot fi puse în aceeași oală. Piața acceptă volatilitatea ca parte naturală a investiției, însă sancționează opacitatea, marketingul înșelător și administrarea defectuoasă a produselor financiare. ETF-urile pe Bitcoin aduc obligații de transparență, documente KID și regim de conformitate. Expunerea companiilor listate implică politici clare de risc și comunicare corectă cu acționarii.
Cazurile extreme, precum Sam Bankman-Fried, arată că infracțiunile nu sunt tolerate doar pentru că instrumentul tehnic este nou. Inovația nu suspendă legea.
Testul României
În România, dezbaterea încă oscilează între extreme. În realitate, țara are potențial să devină hub regional dacă direcționează energia antreprenorială într-un cadru previzibil. Există companii locale care creează soluții blockchain, tokenizare și aplicații industriale, semn că economia digitală nu este doar un slogan.
Pentru avocații BSA, cheia este triplă. Alfabetizare juridică în rândul fondatorilor, claritate pentru investitori și aplicarea consecventă a regulilor. Fără acestea rămânem consumatori, nu constructori.
Așadar, căderea Bitcoin sub 90.000 de dolari nu este finalul crypto și nu marchează moartea visului digital. Este finalul naivității. Piața matură separă promisiunile serioase de fum și oglinzi. Cine joacă corect rămâne. Cine a mizat pe hype va dispărea.
În 2026, întrebarea nu mai este cât scade Bitcoin, ci cât de pregătiți suntem ca antreprenori, investitori și instituții să construim o economie digitală responsabilă și sustenabilă.