Analista Goldman Sachs, Lina Thomas, a declarat astăzi că politica monetară mai restrictivă a Fed va încetini mai degrabă creșterea prețului aurului pe termen scurt, decât să o oprească. Banca și-a menținut ținta de 5.400 de dolari chiar și după majorarea ratei dobânzii de către Fed din această săptămână și pe fondul așteptărilor privind o nouă majorare în octombrie, relatează Investing.
Astfel, pe 16 septembrie, Fed a majorat rata de referință cu 0,25 puncte procentuale — până la intervalul 3,75–4%. Aceasta este prima majorare a ratei de către banca centrală americană în mai bine de trei ani. În același timp, previziunile conducerii Fed indică încă o majorare până la sfârșitul anului 2026, după care rata, conform previziunii mediane, ar putea rămâne la un nivel ridicat pe parcursul anului 2027.
Pentru aur, ratele ridicate ale dobânzii reprezintă de obicei un factor negativ: metalul nu generează venituri din dobânzi, astfel încât, odată cu creșterea randamentului obligațiunilor, atractivitatea sa relativă scade. Tocmai acest efect se așteaptă Goldman Sachs să îl observe în ceea ce privește cererea pentru fondurile tranzacționate la bursă care investesc în aur.
În același timp, banca a redus estimarea valorii juste a aurului la sfârșitul anului curent la 4.650 de dolari pe uncie, de la 4.900 de dolari anterior. Această valoare este încă mai mare decât prețul spot recent, de aproximativ 4.350 de dolari.
Goldman Sachs consideră că unul dintre principalii factori de susținere a pieței îl reprezintă achizițiile de aur efectuate de băncile centrale. Potrivit estimărilor băncii, tocmai această cerere generează aproape întreaga creștere preconizată a prețului, de aproximativ 23%, până la sfârșitul anului 2027. Volumul achizițiilor se ridică în prezent la aproximativ 91 de tone pe lună — un nivel semnificativ mai ridicat decât media înregistrată până în 2022, care era estimată la 17 tone.
Goldman Sachs remarcă, de asemenea, cererea persistentă de opțiuni call pe aur ca instrument de protecție împotriva riscurilor macroeconomice. Acest lucru, în opinia băncii, susține potențialul de creștere, deși, în același timp, sporește probabilitatea unor fluctuații bruște ale prețului în ambele sensuri.
Cu toate acestea, riscurile legate de prognoză persistă. Dacă Fed va adopta o politică mult mai restrictivă decât se preconizează în prezent, aurul ar putea suferi o corecție mai puternică.
Pentru anul viitor, Goldman Sachs se așteaptă la o redresare treptată a cererii de metal, pe măsură ce politica monetară va deveni mai puțin restrictivă. În special, analiștii băncii anticipează trei reduceri ale ratei dobânzii de către Fed în perioada septembrie 2027 – martie 2028.
The post Prețul aurului ar putea crește până la 5.400 de dolari pe uncie până la sfârșitul anului 2027 appeared first on LOGOPRESS.