Noul proiect de lege vizează modernizarea infrastructurii pieței financiare, îmbunătățirea securității decontărilor și alinierea legislației la cerințele UE. Documentul alocă în mod clar competențe între BNM și CNPF pentru a supraveghea instrumentele financiare, inclusiv activele digitale.
De asemenea, stabilește un cadru de reglementare modern și unificat pentru autorizarea și supravegherea depozitarilor centrali de valori mobiliare, introduce norme clare pentru disciplina decontării (inclusiv sancțiuni pentru nerespectarea normelor și un mecanism de răscumpărare obligatorie), reglementează raportarea decontărilor interne și consolidează sistemul de monitorizare și gestionare a riscurilor.
În același timp, regulamentul creează condiții pentru furnizarea transfrontalieră de servicii de către CSD-urile autorizate în statele membre ale UE, precum și stabilește mecanisme de cooperare între autoritățile competente și facilitează legăturile dintre infrastructurile post-tranzacționare, contribuind la integrarea pieței financiare naționale în piața europeană.
Integrarea pieței și noi oportunități
Modificările favorizează crearea condițiilor pentru conectarea pieței financiare moldovenești la platformele internaționale, cum ar fi Bursa de Valori București. În plus, documentul creează condiții pentru potențiala apariție a unor noi depozitari sau pentru extinderea serviciilor Depozitarului Central Unic (SCD).
Legea urmărește scurtarea ciclurilor de decontare a tranzacțiilor. Aceasta înseamnă că un investitor va putea să primească mai repede banii după ce vinde acțiuni sau acțiunile însele după ce le cumpără. Accesul la noi piețe va fi facilitat. Sunt create condiții pentru „andocarea” infrastructurii moldovenești cu platformele internaționale. Acest lucru va facilita achiziționarea de valori mobiliare străine și va atrage investitori externi, ceea ce va spori lichiditatea acțiunilor locale.
Noile mecanisme de disciplină a decontării (inclusiv sancțiuni pentru perturbări) fac piața mai previzibilă și mai protejată de manipulare, sporind protecția investitorilor.
Pentru SA, aceasta va însemna acțiuni corporative simplificate, inclusiv organizarea de adunări generale, plata dividendelor și identificarea proprietarilor de acțiuni.
Conformitatea emitentului cu standardele europene de contabilitate este un semnal important pentru fondurile străine. Aceasta deschide calea către listarea pe bursele internaționale (de exemplu, București) și atragerea de capital mai ieftin. În plus, legea introduce norme mai clare pentru dezvăluirea de informații privind beneficiarii finali, ceea ce ajută societățile să combată preluările ostile.
S-ar putea ca SA să fie nevoite să actualizeze reglementările interne și contractele cu registratorii, în timp ce investitorii ar trebui să se aștepte la noi servicii digitale pentru a-și gestiona portofoliile.
Ce instrumente vor deveni mai accesibile?
Valori mobiliare străine: datorită „andocării” cu depozitarii internaționali (de exemplu, Euroclear sau Clearstream), investitorii moldoveni vor putea cumpăra acțiuni ale giganților globali (Apple, Microsoft) direct prin intermediul brokerilor locali.
Instrumente financiare derivate (derivate): vor exista condiții pentru lansarea contractelor futures și a opțiunilor, care permit asigurarea riscurilor sau câștigarea pe baza variațiilor de preț fără a cumpăra activul în sine.
Noi tipuri de obligațiuni corporative: Contabilitatea simplificată va permite companiilor să emită mai multe efecte comerciale pe termen scurt și obligațiuni convertibile (care pot fi schimbate cu acțiuni).
Fonduri tranzacționate la bursă (ETF): Crearea unui sistem contabil transparent va pune bazele apariției fondurilor de investiții locale care se tranzacționează la bursă, permițând investitorilor să cumpere „întreaga piață într-o singură tranzacție”.
Titluri de stat (GS) pentru public: deși acestea există în prezent, legea va simplifica mecanismul de circulație a acestora pe piața secundară, făcându-le la fel de lichide ca un depozit bancar.
Inovații tehnologice
Active financiare digitale: Noul standard creează un cadru juridic pentru contabilizarea activelor utilizând tehnologii moderne (de exemplu, elemente DLT/blockchain în viitor).
Plăți automatizate: investitorii vor putea primi dividende și venituri din cupoane instantaneu în conturile lor prin intermediul unui sistem de decontare centralizat.
The post Depozitarul central de valori mobiliare va fi reformat în mod fundamental appeared first on logos-pres.md.